新洋丰（000902）研报：2024年中报点评：2024Q2业绩同比大增，多项目有序推进

    2024年8月9日，新洋丰发布了2024年半年度报告，显示上半年公司实现营业收入84.19亿元，同比增长4.59%；归属于上市公司股东的净利润达到7.38亿元，同比增长6.93%。其中，2024年第二季度（2024Q2）的业绩尤为亮眼，实现营收50.84亿元，同比增长40.02%，环比增长52.45%；归母净利润为3.94亿元，同比和环比分别增长40.00%和14.46%。这一增长主要得益于磷酸一铵价格的上行，尤其是工业级磷酸一铵受市场需求影响大幅上涨，以及复合肥在二季度的需求旺盛。

    2024年上半年，新洋丰的磷复肥销售持续稳健增长，新型肥料销量的增长对公司业绩提升贡献显著。新型肥料占复合肥整体销量的比例及实现的收入占复合肥整体销售收入的比例分别提升至30.43%和35.41%。期间费用方面，销售、管理和研发费用率略有上升，但财务费用率保持稳定。

    在建项目方面，新洋丰正有序推进多个项目，包括磷矿资源的收购和建设，以及新能源领域的磷酸铁生产线和上游磷化工项目的试生产等。这些项目有望为公司创造新的利润增长点，并进一步发挥原材料成本优势和园区配套优势。

    展望未来，新洋丰预计2024-2026年的营业收入将分别达到159亿元、170亿元和178亿元，归母净利润分别为13.46亿元、17.04亿元和20.13亿元。维持“买入”评级的同时，报告也提示了宏观经济波动、产能投放、产品价格波动、原材料价格波动等潜在风险。