贝斯特（300580）研报：系列点评一：业绩符合预期 三梯次布局蓄力未来成长

    贝斯特(300580.SZ)发布了2024年半年度报告，显示其上半年营收达到6.97亿元，同比增长10.06%；归母净利润为1.44亿元，同比增长10.86%；扣非归母净利润为1.34亿元，同比增长34.83%。其中，第二季度营收为3.54亿元，同比增长8.97%，环比增长3.24%；归母净利润为0.74亿元，同比减少2.18%，环比增长7.58%；扣非归母净利润为0.68亿元，同比增长10.17%，环比增长1.91%。公司通过深化内部管理持续推进降本增效和流程优化，实现稳健增长。

    贝斯特在原有业务基础上，持续拓展品类与客户，加强第一梯次产业竞争力。涡轮增压器核心零部件、各类精密零部件以及智能装备及工装作为公司第一梯次产业，在维护老客户原业务的同时积极拓展新业务，并不断开发新客户，提高市场份额。此外，安徽贝斯特新能源汽车零部件有限公司圆满竣工，标志着公司在新能源汽车轻量化结构件、高附加值精密零部件及氢燃料电池汽车核心部件等第二梯次产业布局的进一步夯实。

    全资子公司无锡宇华精机有限公司布局直线运动功能部件，包括高精度滚珠/滚柱丝杠副、高精度滚动导轨副等，作为公司第三梯次产业的重要组成部分，已成功应用于国内知名机床厂商的部分型号机床上，并获得市场认可。宇华精机还在人形机器人及新能源汽车领域进行了深入拓展，为公司未来成长积蓄力量。

    分析师认为，贝斯特深耕精密加工领域，有望基于工装夹具生产的多年积累，继续扩大在新能源零部件和工业母机等赛道的布局，打造新的增长点。预计2024至2026年间，贝斯特营收分别为15.96亿、20.39亿和24.21亿元，归母净利润分别为3.38亿、4.32亿和5.53亿元，EPS分别为0.68元、0.87元和1.11元。维持“推荐”评级，建议投资者关注该公司未来发展潜力。