贝斯特（300580）研报：Q2单季度扣非创历史同期最佳，首次进行年中分红

    贝斯特（300580）发布了2024年上半年财报，报告显示公司在报告期内实现了稳健增长。2024年上半年，公司营收达到6.97亿元，同比增长10.06%；归母净利润为1.44亿元，同比增长10.86%。特别是在第二季度，单季实现营收3.54亿元，同比增长8.97%，环比增长3.24%；归母净利润0.74亿元，虽然同比略有下降2.18%，但环比增长7.6%；扣非归母净利润为0.68亿元，同比增长10.17%，环比增长1.91%，创下历史同期最佳业绩。汽车零部件业务仍是公司收入的主要来源，该业务板块营收为6.29亿元，同比增长8.14%，毛利率达到32.7%，较上年同期提高了0.26个百分点。

    此外，2024年第二季度，公司综合毛利率为34.2%，较上年同期下降1.8个百分点，环比下降1.3个百分点；费用率（销售、管理、财务）为8.61%，同比上升0.51个百分点。具体来看，销售费用率为0.5%，同比上升0.03个百分点；管理费用率为8.8%，同比下降0.77个百分点；财务费用率为-0.7%，同比上升1.25个百分点；研发费用率为4.3%，同比上升0.17个百分点。

    贝斯特持续推进三梯次产业战略布局。第一梯次产业为涡轮增压器核心零部件等精密零部件，是公司稳健发展的基石；第二梯次产业为新能源汽车零部件，相关项目已于2024年5月底竣工，并在泰国设立生产基地，进一步拓展国际市场；第三梯次产业则聚焦直线滚动功能部件，包括工业母机、人形机器人等领域的新业务发展。

    值得注意的是，贝斯特首次实施年中分红政策，计划向全体股东每10股派发现金红利人民币0.3元（含税），共计分红约1500万元，体现了公司积极回报股东的态度。展望未来，预计2024至2026年，公司将分别实现营收16.64亿元、21.28亿元和25.38亿元；实现归母净利润3.38亿元、4.51亿元和5.54亿元，维持“买入”评级。然而，公司也面临着宏观经济波动、新能源汽车销量低于预期、产能爬升不及预期以及新业务拓展风险等挑战。