安琪酵母（600298）研报：公司信息更新报告：国内需求恢复，盈利能力改善

    安琪酵母(600298.SH)在2024年上半年展现出了良好的复苏势头，营业总收入达到71.75亿元，同比增长6.86%；扣非前后归母净利润分别为6.91亿元和5.96亿元，同比增长3.21%和下降2.50%。特别是第二季度，营收达到了36.92亿元，同比增长11.30%，扣非前后归母净利润分别为3.72亿元和3.01亿元，同比增长17.26%和7.32%。鉴于国内收入的改善趋势，分析师上调了2024-2026年的归母净利润预测至14.04亿元、17.50亿元和22.06亿元，并维持了“买入”的评级。从区域来看，国内市场营收在波动中恢复，而国际市场营收则继续保持快速增长。成本方面，预计全年糖蜜成本将实现双位数下降，这将有助于缓解价格战的压力。此外，随着股权激励计划的落地，公司与员工的利益更加紧密绑定，增强了公司的确定性和成长潜力。不过，报告也提到了一些潜在风险，包括汇率波动、降价风险以及国际需求下降等。总体而言，安琪酵母展现出较强的盈利能力和增长潜力，值得投资者持续关注。