恺英网络（002517）研报：公司信息更新报告：多款重磅IP手游定档及开启预约，开启新一轮成长

    恺英网络：新品驱动增长，出海与AI双轮驱动

    恺英网络，作为国内知名的游戏与传媒企业，近期发布了一系列积极信号，展现出了强劲的增长潜力与创新动力。公司多款重磅IP手游的定档及预约开启，标志着新一轮的成长周期即将启动。其中，《史莱姆》公测定档于8月28日，全平台预约量已超过200万，凭借IP影响力及成熟的研发与发行经验，有望取得良好表现。此外，《斗罗大陆：诛邪传说》与《盗墓笔记：启程》也已开启预约，加速了上市进程。

    恺英网络在IP合作方面持续拓展，6月与上海电影的战略合作，以及8月与盛趣游戏的合作，均体现了公司在IP资源利用上的广度与深度。近期，公司获得“古龙武侠系列小说”的正版授权，计划发行以古龙武侠小说为背景的全新RPG游戏，丰富的产品线预示着长期成长的潜力。

    在技术创新方面，恺英网络展示了在AI领域的前沿探索，通过自主研发的“形意”大模型实现了全自动生成游戏的技术突破，这不仅提升了游戏研发的效率与自动化水平，也为AI游戏的未来探索打开了新的空间。

    展望未来，恺英网络通过新品驱动、IP合作与技术创新，展现了明确的成长路径与潜力。公司预计2024年至2026年的业绩将持续增长，归母净利润分别达到18.18亿、21.67亿和24.01亿，EPS分别为0.84元、1.01元和1.12元。当前PE分别为11.7倍、9.7倍和8.8倍，估值处于合理区间，结合公司稳健的财务状况与增长预期，维持“买入”评级。