盛美上海（688082）研报：净利率超预期，产品组合优化显著

    8月7日，盛美上海(688082)公布了其2024年上半年财报，报告显示，该公司上半年营收达到了24.04亿元，同比增长49.33%；归母净利润为4.43亿元，同比增长0.85%；扣除非经常性损益后的归母净利润为4.35亿元，同比增长6.92%。这份财报显示，公司产品组合优化明显，净利率超出预期。24H1期间，毛利率达到50.68%，净利率为18.44%。值得注意的是，第二季度公司实现了营收14.83亿元，同比增长49.14%，归母净利润3.63亿元，同比增长17.66%，毛利率达到53.39%，净利率高达24.49%。这主要得益于高毛利产品如电镀设备的销售占比提升。展望全年，盛美上海上调了营收预期至53-58.8亿元，显示出对其业务增长的信心。此外，公司在铜互连电镀工艺设备领域取得了突破性进展，打破了国际垄断，该设备可应用于多种先进半导体制造过程。随着市场对公司产品的认可度提高，盛美上海预计将在2024年继续保持强劲的市场需求。基于上述情况，分析师维持对盛美上海“买入”的投资评级，预计2024年至2026年间，公司收入将分别达到59亿元、85亿元和123亿元，归母净利润则分别为13亿元、20亿元和31亿元。