盛美上海（688082）研报：设备需求旺盛，Q2环比改善明显

    盛美上海发布了2024年半年度业绩公告，显示公司在报告期内实现了强劲的增长势头。具体来看，上半年营业收入达到了24.04亿元，较去年同期增长了49.33%；归母净利润为4.43亿元，同比增长0.85%；扣非净利润为4.35亿元，同比增长6.92%；基本每股收益为1.02元/股。这些亮眼的成绩得益于中国半导体行业设备需求的持续旺盛。盛美上海凭借其核心技术和多元化优势，成功实现了收入规模的大幅增长。

    值得注意的是，尽管受到股权激励费用的影响，导致期间费用率有所上升，但公司的盈利能力依然保持稳定。2024年第二季度，盛美上海的业绩环比显著改善，营业收入达到14.83亿元，同比增长49.14%，环比增长60.90%；归母净利润为3.63亿元，同比增长17.66%，环比增长352.71%；毛利率和净利率分别为53.39%和24.49%，环比均有所提高。

    此外，盛美上海在半导体设备领域展现出强大的竞争力，其主要产品包括半导体清洗设备、半导体电镀设备和先进封装湿法设备，其中部分核心技术已达到国际领先或先进水平。公司即将向中国IC客户交付首台PECVD设备，并推出新的前道涂胶显影设备系列，这将进一步扩大公司的全球服务市场规模。

    基于对公司未来发展的乐观预期，预计盛美上海2024年至2026年的营业收入将分别达到54.88亿元、69.59亿元和80.34亿元，归母净利润将分别达到12.31亿元、15.78亿元和19.37亿元。因此，维持“买入”评级，同时也提示投资者注意下游客户建设和研发进度方面的风险。