米奥会展（300795）研报：公司信息更新报告：展会错期影响表观业绩，仍有望实现股权激励目标

    米奥会展（300795.SZ）在2024年8月7日的当前股价为15.03元，总市值达到34.49亿元。尽管2024年上半年受部分展会错期的影响，公司营收与净利润出现下滑，但合同负债的高增长增强了下半年展位销售的确定性。上半年公司营收为2.6亿元，同比下降26.4%，归母净利润0.4亿元，同比下降46.6%。二季度营收1.8亿元，同比下降35.6%，归母净利润0.36亿元，同比下降52.2%。然而，如果按照合同负债折算合同金额，上半年合同金额同比增长48.3%至3.33亿元。基于此，分析师下调了盈利预测，预计2024年至2026年归母净利润分别为2.3亿元、3.1亿元、3.9亿元，同比增长23.6%、33.5%、24.7%。此外，公司加大了费用投放力度以补充销售团队，助力专业展建设。同时，合作办展与子公司本地化运营初显成效，AI+数字优化升级VIP客户服务，专业展升级有序进行。基于对公司专业展升级有序推进带动展位销售高增长的信心，分析师维持“买入”评级。需要注意的风险包括国际关系紧张、宏观经济波动以及展位销售不及预期等。