华锐精密（688059）研报：2024年中报点评：盈利能力回升，海外布局加速兑现业绩

    华锐精密(688059)在2024年的中期报告中显示了良好的盈利能力回升态势，尤其是在海外市场布局方面取得了显著进展。上半年公司实现了4.10亿元的营收，同比增长14.93%，归母净利润达到了0.72亿元，同比增长15.35%，扣除非经常性损益后的归母净利润为0.71亿元，同比增长19.52%。第二季度的表现更为突出，营收达到2.40亿元，同比增长16.17%，归母净利润为0.55亿元，同比增长43.10%。公司的毛利率在第二季度达到了46.39%，相比去年同期提升了1.93个百分点，显示出盈利能力的明显改善。期间费用率的下降也进一步提升了公司的销售净利率。此外，公司在产能扩张方面也有积极进展，募投项目的顺利实施有助于解决产能瓶颈问题。值得注意的是，华锐精密在海外市场的发展势头强劲，上半年海外营收同比增长43.11%，这表明公司的海外渠道布局正在逐步兑现。综合上述情况，预计2024年至2026年，华锐精密的归母净利润将分别达到1.99亿、2.46亿和3.02亿元。尽管面临一定的风险，如制造业复苏速度低于预期、原材料价格波动等因素，但公司仍维持了“增持”的评级。