汇成股份（688403）研报：24Q2营收预计创新高，下半年中小尺寸需求有望提升

    2024年7月28日，汇成股份（688403.SH）发布了2024年半年度营业收入情况的自愿性披露公告，显示其24Q2营收预计创下历史新高，达到约3.58亿元，同比增长13.47%，环比增长13.65%。上半年公司营收约为6.74亿元，同比增长20.90%。业绩增长主要得益于终端需求向好及产能显著提升，尤其是大尺寸显示驱动芯片领域如高清电视的旺盛需求，推动了客户订单量与公司出货量的增长。公司专注于集成电路先进封装测试业务，尤其在显示驱动芯片领域形成了全制程封装测试综合服务能力。

    展望下半年，中小尺寸显示驱动芯片需求有望提升，特别是在电子标签、电子烟、智能穿戴、智能家居等新型应用场景的推动下，有望实现进一步成长。此外，随着OLED显示屏在终端市场的渗透率持续提升，公司预计OLED产品封测业务收入占比将进一步提高。公司正积极扩产，抓住OLED加速渗透的机遇，特别是通过可转债募投项目提升新型显示驱动芯片的封测规模，目标新增晶圆金凸块制造、晶圆测试、COG和COF的生产能力，以实现年营收4.52亿元、年利润1.00亿元的目标。

    分析师维持对公司的“买入-A”评级，预计2024年至2026年，公司营收分别为14.40亿元、17.80亿元、20.47亿元，归母净利润分别为2.30亿元、2.84亿元、3.26亿元。然而，报告也提示了包括下游终端市场需求、新技术产业化、市场竞争、产能扩充进度等潜在风险。总体而言，汇成股份凭借其在显示驱动芯片领域的综合服务能力，展现出强劲的增长动力。