阿特斯（688472）研报：阿特斯：利润优先组件稳健经营、大储厚积薄发空间广阔

    东吴证券研究所近日发布了一份关于阿特斯（688472）的公司点评报告。报告指出，阿特斯在2024年上半年的经营预告显示，其归母净利润预计为12-14亿元，扣非归母净利润也在同一范围内。2024年第二季度的归母净利润预计约为6.21-8.21亿元，环比增长7%-42%，超出市场预期。

    报告强调了阿特斯在组件出货量和利润优先策略方面的稳健经营。2024年第二季度，公司组件出货量约为8GW，同比减少2%，但环比增长27%。预计2024年全年出货量将达到35-40GW，同比增长14%-30%，其中美国市场出货量预计为8-10GW。

    在储能领域，阿特斯表现同样出色。2024年第二季度，公司储能交付量超过1.5GWh，环比增长50%以上。截至2024年3月31日，阿特斯拥有储能订单（含长期服务）25亿美元，订单储备约56GWh。预计2024年全年储能出货量将达到6-6.5GWh，同比增长约500%。

    东吴证券研究所对阿特斯的盈利预测和投资评级进行了调整。预计2024-2026年归母净利润分别为38亿元、51亿元和64亿元，同比增长率分别为31%、35%和24%。对应的市盈率（PE）分别为9倍、7倍和5倍。基于这些预测，东吴证券给予阿特斯24年15倍PE的目标价，目标价为15元，并维持“买入”评级。

    报告还提供了阿特斯的财务预测数据，包括资产负债表、利润表和现金流量表。数据显示，阿特斯在2023年至2026年间的营业总收入、归母净利润、每股收益等关键财务指标均呈现稳定增长趋势。

    最后，报告提醒投资者注意市场风险，并强调投资需谨慎。东吴证券研究所的投资评级标准是基于分析师对报告发布日后6至12个月内行业或公司回报潜力相对基准表现的预期。