华海清科（688120）研报：公司信息更新报告：2024Q2业绩同环比高增，CMP龙头市占率加速渗透

    华海清科（688120.SH）作为电子/半导体行业的领军企业，近期发布了2024年半年度业绩预告，显示其业绩同环比显著增长。公司2024年上半年实现营业收入14.5~15.2亿元，同比增长17.46%~23.13%；归母净利润4.25~4.45亿元，同比增长13.61%~18.95%；扣非净利润3.6~3.8亿元，同比增长17.09%~23.59%。其中，2024年第二季度单季度实现营收7.7~8.4亿元，同比增长24.5%~35.82%，环比增长13.16%~23.45%；归母净利润2.23~2.43亿元，同比增长23.64%~34.74%，环比增长10.23%~20.12%；扣非净利润1.88~2.08亿元，同比增长34.13%~48.38%，环比增长9.62%~21.26%。

    公司业绩的增长主要得益于持续加大研发投入和生产能力建设，核心竞争力不断提高。CMP等专用装备、晶圆再生与耗材服务的销售规模较2023年上半年均有不同程度增长。2024年7月14日，公司宣布完成第500台12英寸CMP装备出机，交付国内某先进集成电路制造商，这标志着公司产品质量和可靠性得到客户高度认可，有助于进一步提升市场占有率。随着公司CMP装备保有量的不断攀升，关键耗材与维保服务等业务量预计也会相应提升。

    展望2024年，公司将推动技术进步和产业升级，持续推动“装备+服务”的平台化战略布局，大力发掘CMP装备、减薄装备、划切装备等集成电路领域新机会。公司凭借CMP领域的核心技术优势以及多款新品类设备产品加速放量，有望充分受益于国内下游晶圆厂扩产周期。

    然而，公司也面临一定的风险，包括行业需求下降风险、晶圆厂资本开支下滑风险以及技术研发不及预期等。在财务方面，公司2024-2026年的盈利预测显示，归母净利润预计分别为10.08亿元、13.12亿元和17.05亿元，EPS预计分别为4.26元、5.54元和7.20元，当前股价对应的PE分别为32.3倍、24.8倍和19.1倍。

    开源证券研究所对华海清科维持“买入”评级，并提醒投资者注意投资风险。同时，报告中还包含了公司的财务摘要和估值指标，以及资产负债表、利润表和现金流量表等详细财务数据。根据《证券期货投资者适当性管理办法》和《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》，本报告的风险等级为R4（中高风险），适用于专业投资者及风险承受能力为C4、C5的普通投资者。