奥特维（688516）研报：2024年半年报业绩预告点评：在手订单验收顺利，看好0BB技术迭代增厚业绩

    奥特维（688516）近期发布了2024年半年度业绩预告，预计报告期内归母净利润为7.26亿元到7.72亿元，同比增长38.92%到47.70%。扣除非经常性损益后的归母净利润为7.29亿元到7.75亿元，同比增长45.08%到54.24%。公司预计2024年上半年营收在42.0亿元到44.6亿元之间，同比增长67%-77%，归母净利润和扣非归母净利润均呈现稳健增长。

    公司业绩的持续增长得益于在手订单的顺利验收。2024年第二季度，公司预计营收在22.3亿元到25.0亿元之间，同比增长51%-69%。归母净利润和扣非归母净利润预计分别为3.94亿元到4.4亿元，同比增长30%-46%。公司在0BB技术迭代方面的进展，特别是在HJT和TOPCon技术上的突破，有望在未来进一步增厚业绩。

    从短期来看，尽管市场对大厂客户的态度有所变化，但奥特维在0BB订单的出货上仍在继续，预计随着技术的持续突破，0BB技术将在2024年下半年开始大规模放量。长期而言，公司在光伏、锂电和半导体领域的平台化布局，特别是在组件端串焊机、硅片端低氧单晶炉、电池端镀膜、丝网印刷、LEM设备等方面的市场地位，以及在锂电领域模组PACK线和半导体领域铝线键合机的订单，都显示出公司在行业中的领先地位。

    国联证券维持对奥特维的“买入”评级，并预测公司2024-2026年的归母净利润分别为19.3亿元、25.0亿元和30.7亿元。当前股价对应的市盈率分别为6倍、5倍和4倍。然而，投资者也应注意到下游扩产和新品拓展可能不及预期的风险。

    财务数据显示，奥特维在2022年到2026年的营业收入、EBITDA、归母净利润等指标均呈现稳定增长。公司的盈利能力、成长能力和营运能力均表现良好，毛利率和净利率保持在较高水平。同时，公司的资产负债率和流动比率等财务比率也显示出公司在财务管理上的稳健。

    分析师刘晓旭在报告中强调，本报告所表述的所有观点均准确地反映了其对标的证券和发行人的个人看法，且所得报酬与报告中的具体投资建议或观点无直接或间接联系。报告中的信息和意见仅供参考，不构成个人推荐。投资者在做出投资决策时应考虑自身的投资目的、财务状况和特定需求，并在必要时咨询专家意见。国联证券及其关联人员对依据或使用本报告所造成的一切后果不承担任何法律责任。