凯文教育（002659）研报：上半年减亏，K12与职业教育齐头并进

    凯文教育（002659）作为社会服务/教育行业的上市公司，近期发布了其2024年上半年的业绩预亏公告。根据初步测算，公司预计上半年归母亏损在700-1000万元之间，同比减亏1015.9-1315.9万元。其中，第二季度归母亏损为346.18-646.18万元，同比减亏308.36-608.36万元。这一减亏主要得益于公司在K12教育服务和职业教育领域的稳步发展。

    凯文教育的K12教育服务是其发展基石，公司将继续巩固海淀凯文和朝阳凯文两所国际化学校的办学优势，服务北京国际交往中心功能建设。同时，公司将围绕体育、艺术、科创等领域，打造更具特色的素质教育业务，持续完善K-12办学和教学体系。

    在职业教育和新兴业务领域，凯文教育已积累了丰富的课程体系、教学管理和人才培养经验。作为区属国有企业，凯文教育依托海淀区的教育、人才和科技创新资源，不断将这些优势转化为新兴业务布局，有效发挥上市公司平台作用。

    公司还致力于打通产业端与教育端的资源，强化校企合作及深化产教融合。通过与职业院校共建二级产业学院，依据企业用工需求引产入校，同时引入产业界创新需求转化的课程，以实践为导向，提升学生技能。此外，公司与企业合作打造实习实训基地，推动学生实习实训，并为企业输送高素质应用技术型人才。

    基于上半年的表现，分析师调整了凯文教育的盈利预测，预计2024-2026年公司收入分别为3.6亿、4.7亿和6.0亿，归母净利分别为610万元、0.31亿元和0.71亿元，EPS分别为0.01元、0.05元和0.12元。尽管公司业绩预告仅为初步测算，但分析师仍维持买入评级。

    凯文教育的财务数据显示，2022年公司营业收入为171.80百万元，预计2024年将增长至360.72百万元，2026年达到601.22百万元。归属母公司净利润在2022年为负值，但预计2024年将实现正增长，2026年达到70.96百万元。市盈率和市净率等估值指标也显示出公司具有较好的投资潜力。

    分析师声明，本报告所表述的所有观点均准确地反映了对标的证券和发行人的个人看法，且所得报酬与报告中的具体投资建议或观点无直接或间接联系。天风证券提醒投资者，本报告中的信息、意见等仅供参考，不构成个人推荐，投资决策应结合个人投资目的、财务状况和特定需求进行独立评估。同时，天风证券可能持有本报告中提及公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。投资者应注意到可能存在的潜在利益冲突。