中际旭创（300308）研报：上半年业绩符合预期，供应端有所保障

    中际旭创（300308.SZ）作为通信行业的重要企业，近期发布了2024年上半年业绩预告，预计实现归母净利润21.5-25亿元，同比增长250%-300%；扣非净利润预计为21-24.5亿元，同比增长260%-320%。这一业绩表现符合市场预期，公司维持“买入”评级。

    公司在光通信收发模块领域的产品占据了95%的高比例，同时在光组件和汽车光电子领域也有所布局。股价在过去一个月、三个月和一年内分别实现了5.0%、22.3%和35.4%的增长，表现出强劲的市场表现。目前，中际旭创的A股市值为1668.89亿元，股价与账面净值比为10.88，显示出公司的市场估值较高。

    在产品创新方面，中际旭创的800G等高速产品需求持续提升，带动了业绩的高速增长。公司在光模块领域的全球龙头地位稳固，1.6T、硅光等新兴技术进展顺利，有望在未来AI需求高企的时代维持行业领先地位。此外，公司已提前锁定部分原材料，增强了供应端的保障。

    根据盈利预测，中际旭创2024-2026年的净利润预计将分别达到53.92亿、69.21亿和87.40亿元，年增长率分别为148.1%、28.4%和26.3%。每股收益（EPS）预计分别为4.81元、6.17元和7.80元，对应的A股市盈率（P/E）分别为31倍、24倍和19倍，显示出公司具有较高的盈利能力和成长性。

    然而，投资者也应注意到潜在的风险，包括1.6T等新技术新应用落地不及预期、中美相关政策影响以及海外云厂商资本支出不及预期等因素。

    综合来看，中际旭创凭借其在光通信领域的技术优势和市场地位，以及对新兴技术的积极布局，展现出较强的业绩增长潜力和市场竞争力。在AI时代背景下，公司有望持续实现高速增长，为投资者带来可观的回报。