兆易创新（603986）研报：兆易创新：Q2业绩超预期，利基存储拉开复苏序幕

    在华福证券于2024年7月16日发布的研究报告中，兆易创新（603986.SH）的业绩表现受到关注。报告指出，兆易创新在2024年上半年实现营业收入约36.1亿元，同比增长22%，归母净利润约5.2亿元，同比增长54%，扣非归母净利润4.7亿元，同比增长72%。其中，第二季度的营收和归母净利润分别达到19.8亿元和3.13亿元，同比增长22%和68%，环比增长21%和53%。这一业绩超出了预期，主要得益于消费和网通市场的回暖，推动了存储芯片销量和营收的增长。

    报告还强调了兆易创新在利基存储行业的复苏前景。华邦预计利基DRAM和Nor的景气周期有望持续至2025年。分析师对兆易创新在2024年和2025年的复苏持乐观态度。此外，兆易创新在Nor闪存领域的主业复苏具有高确定性，其Nor出货量已超过旺宏，成为全球第二。公司还在利基DRAM领域推出了DDR4产品线，为DRAM业务增添了新的动力。

    华福证券对兆易创新的财务预测进行了调整，预计公司2024-2026年的收入分别为80亿元、104亿元和128亿元，归母净利润分别为12.9亿元、20.3亿元和25.5亿元，每股收益（EPS）分别为1.94元、3.04元和3.83元。分析师认为，兆易创新在技术上处于领先地位，有望从行业需求的高景气中受益，因此维持“买入”评级。

    然而，报告也提醒投资者注意潜在风险，包括需求复苏不及预期、技术迭代和竞争风险。兆易创新的当前股价为97.20元，总股本和流通股本分别为666.91百万股和665.24百万股，每股净资产为23.00元，资产负债率为10.13%。一年内最高和最低价分别为119.88元和55.20元。

    华福证券研究所的分析师团队包括陈海进、徐巡和谢文嘉。他们提供了详细的财务数据和估值，包括资产负债表、利润表和现金流量表，以及主要财务比率和每股指标。报告还包含了投资评级声明和特别声明，强调了报告的独立性和客观性，并提醒投资者自行决策和承担投资风险。华福证券的联系方式也提供在报告末尾。