中科星图（688568）研报：公司信息更新报告：收入高速增长，布局商业航天全产业链

    中科星图（688568.SH）作为“数字地球”领域的领先厂商，近期发布了2024年上半年业绩预告，预计实现营业收入10.50-11.50亿元，同比增长45.40%到59.25%；归母净利润预计为5,500.00-6,700.00万元，同比增长55.73%到89.70%。公司当前股价为30.35元，总市值为164.90亿元。分析师维持公司2024-2026年归母净利润预测分别为4.78亿元、6.63亿元、9.10亿元，EPS分别为0.88元、1.22元、1.67元/股，对应PE分别为34.5倍、24.9倍、18.1倍，维持“买入”评级。

    公司在“集团化、生态化、国际化”的发展战略下，营业收入及归母净利润均实现高速增长。扣非归母净利润的下滑主要由于基数较小，以及应收账款减值损失计提所致。公司非经常性损益增加较多，主要由于收到计入当期损益的政府补助增加。

    7月8日，公司在江苏无锡召开的2024空天信息大会暨数字地球生态峰会上表示，将在未来五年持续推进“4+2”空天信息商业航天全产业链建设计划。该计划包括打造1个电磁卫星星座、1个气象卫星星座、1个遥感星座、1个新型卫星星座，以及1个全球测运控网络与运营服务中心和1朵空天信息“星图云”。此外，公司与无锡市签署了一系列合作协议，加速该市在空天信息领域的全产业链布局。

    风险提示包括政府财政支出紧张、市场竞争加剧以及新业务进展不及预期。财务摘要显示，公司2022年至2026年的营业收入和归母净利润均呈现稳定增长，毛利率和净利率保持在较高水平，ROE逐年提升。

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