长电科技（600584）研报：国内半导体封测龙头，半导体涨价潮已扩散到晶圆代工端，公司一季度扣非净利润增速超90%

    长电科技，作为国内半导体封测领域的领军企业，在半导体行业涨价潮的背景下，公司一季度扣非净利润增速超过90%，展现出强劲的盈利能力。公司一季度实现营业收入68.4亿元，同比增长16.8%，归母净利润1.4亿元，同比增加23%。扣非净利润1.1亿元，同比上升91.3%，主要得益于客户业务量的增长和产能利用率的提升。

    在全球半导体市场逐渐复苏的背景下，长电科技正积极拓展其业务领域。公司近期看点包括一季度盈利低点后的全年逐季增长、受益于存储市场的快速成长、收购半导体公司80%股权以拓宽存储器封测布局，以及新工艺的稳定量产。此外，公司在全球前十大OSAT厂商中排名第三，中国大陆第一，市场地位稳固。

    长电科技的业务涵盖了先进封装、汽车芯片、存储芯片、汽车电子以及中芯国际概念等多个领域。公司在车载电子领域实现了营收超3亿美金，同比增长68%，并在算力领域推出了XDFOI®Chiplet高密度多维异构集成系列工艺，已在多个领域应用。在存储芯片领域，公司拥有20多年的Memory封装量产经验，技术处于国内领先地位。

    随着半导体产业链涨价潮的扩散，从元器件到晶圆代工端，库存已回到合理水位。长电科技作为产业链中的重要一环，有望在国产替代大潮中获取更多市场份额。同时，公司在机构调研中展现出对汽车电子、算力和存力领域的积极布局，以及与全球顶尖存储厂家的合作，为公司的未来发展提供了坚实的基础。

    在市场行为方面，长电科技近期融资买入情况活跃，融资余额上升，显示出市场对其前景的看好。此外，北向资金的流入和沪股通持股数量的增加，也反映了市场对公司的信心。一季度公司股东数上升，但平均每户持股数有所下降，显示出股东结构的变动。

    总体来看，长电科技在半导体行业的涨价潮中展现出强大的盈利能力和市场竞争力。随着全球半导体市场的复苏和公司业务的不断拓展，长电科技有望在未来实现更加稳健的增长。