歌尔股份（002241）研报：消费电子概念股，一季度利润回暖，合同负债金额持续增长

    歌尔股份作为苹果和华为的供货商，近期在消费电子概念股中表现突出。公司业务涵盖精密零组件、智能声学整机和智能硬件三大领域，其中智能硬件业务包括VR、MR、AR设备及智能可穿戴产品等。尽管2023年消费电子行业整体处于下行周期，公司业绩在前两年也呈现下行趋势，但2024年一季度扣非归母净利润同比增长高达1722.9%，显示出明显的回暖迹象。

    公司在手订单量增长，合同负债金额在一季度末创新高，显示出市场需求的强劲。同时，公司涉及多个热门概念，包括智能声学整机、华为概念、汽车电子和混合现实（MR）等，为其业绩增长提供了强有力的支撑。

    在事件催化方面，消费电子市场过去两年出货量下滑，但今年AI技术的加入为市场带来了新的活力。苹果与OpenAI合作，将ChatGPT整合进自家产品，预示着AI消费电子产品的逐步推出，有望带动消费电子换机潮。微软发布的全新AI PC产品和苹果即将开售的Vision Pro，都显示出市场对AI技术的高度重视。

    市场行为方面，北向资金自4月中开始稳步加仓，持股比例达到5.38%，显示出市场对公司的信心。公司股东户数连续两年下降，筹码集中度提升，有利于股价的稳定。然而，融资买入额并不活跃，融资余额不断下行，创下2022年中以来的新低，投资者需注意风险。

    总体来看，歌尔股份在消费电子概念股中具有较高的投资价值。公司业绩回暖，涉及多个热门概念，市场需求强劲，且得到北向资金的增持。然而，融资买入额的不活跃和融资余额的下行也提醒投资者需关注潜在风险。