中材国际（600970）研报：一核双驱+国际化打开长期成长空间

    东吴证券研究所发布的中材国际（600970）深度研究报告指出，该公司作为全球最大的水泥技术装备工程系统集成服务商，正通过“一核双驱+国际化”战略开拓长期成长空间。报告预计，中材国际2024年至2026年的营业总收入和归母净利润将实现稳健增长。

    报告分析了中材国际的股价走势、基础数据和盈利预测，显示公司市场表现稳健，具有较高的市净率和较低的资产负债率。同时，报告还概述了公司的业务结构，包括工程技术服务、高端装备制造和生产运营服务，强调了公司在水泥工程市场的领先地位和“一带一路”沿线国家基础设施建设中的重要角色。

    中材国际在国内外水泥行业低碳减排改造和数字化转型方面具有显著优势。报告指出，公司积极响应国家双碳政策，通过技术创新和业务模式调整，满足市场需求。在“一带一路”沿线国家，公司把握了新建EPC项目的机会，同时在发达地区市场，公司通过技改抓住了存量老线的升级改造潜力。

    报告还强调了中材国际在工程、装备和运维业务方面的国际化发展成果，特别是在境外市场新签EPC项目和装备境外业务收入的增长。此外，公司在矿山运维和水泥运维业务方面也取得了显著成绩，通过数字化和智能化服务，提升了运营效率和市场竞争力。

    东吴证券研究所对中材国际的盈利预测和投资评级维持“买入”，预计公司2024年至2026年的归母净利润将分别达到33.6亿元、39.3亿元和44.9亿元，对应市盈率分别为9.6倍、8.2倍和7.2倍。报告同时提醒投资者关注水泥工程需求、订单转化、业务结构优化调整速度和海外经营等潜在风险。

    最后，报告提供了中材国际的财务预测数据，包括资产负债表、利润表和现金流量表，以及重要的财务和估值指标，为投资者提供了全面的财务分析和决策参考。