百洋医药（301015）研报：公司简评报告：品牌运营业务持续拓展，全产业链布局蓄势待发

    百洋医药作为一家专业的健康品牌商业化平台，凭借其成熟的品牌运营经验和优化的经营效率，获得了市场的高度认可。公司成功孵化了迪巧、泌特等领导品牌，形成了OTC及大健康、处方药、肿瘤重症药和高端医疗器械的全面产品矩阵。通过在零售渠道和医疗终端的深入布局，百洋医药构建了成熟的营销模式和推广能力，实现了利润的快速增长。

    核心产品迪巧在进口钙补充剂市场占据领先地位，具有较大的增长潜力。公司通过线上和新媒体渠道的推广，以及品类拓展，逐步覆盖全年龄段人群。海露滴眼液作为院外市场推广的另一重要产品，凭借差异化策略和产品优势，有望维持快速增长。此外，纽特舒玛等其他品牌产品也展现出稳定增长的趋势。

    长期来看，百洋医药围绕创新药械进行了多项布局，获得了多款创新药械的商业化权益，预期将带动公司创新药械收入占比逐年提升，成为业绩增长的新动力。2024年5月，公司宣布拟收购百洋制药60.199%的股权，通过此举，百洋医药将拓展上游工业领域布局，丰富产品线，并加强公司在医药制造领域的竞争力。

    财务数据显示，百洋医药在2023年至2025年的盈利预测表现积极，营业收入和归母净利润均呈现稳健增长。基于此，分析师给予百洋医药“买入”评级，看好其短中长期的发展。

    然而，风险因素也不容忽视，包括市场竞争激烈、消费能力下滑、创新药械上市进度低于预期等，可能对公司的销售收入和业绩增长造成影响。投资者在考虑投资百洋医药时，应充分考虑这些风险因素。

    本报告由首创证券制作，提供了关于百洋医药的详细分析和盈利预测。报告中的信息和观点基于可靠的数据源，但并不构成个人投资推荐。投资者应独立评估信息，咨询专业意见，并自担风险。首创证券可能持有报告中提及的证券头寸，并可能提供或争取提供相关公司的投资银行业务服务。