全面解析退保险极其风险

　　保险短期业务的爆发式发展壮大保费规模的同时，随之而来的较大满期给付和退保风险也不容小觑。那么，退保风险有哪些？应对退保风险措施是什么？以下是退保极其风险全面解析，和希财小编一起来了解下吧。

　　一、退保风险隐患不容小觑

　　持续滚动积累下来的退保“旧债”，会形成一定的重压。行业退保风险基本可控，但部分保险公司过度依赖银保渠道和高现金价值业务，风险隐患不容小觑。从2016年上半年退保险种来看，普通寿险、万能险、分红及其他险种各占三分之一，在这些退保险种中，有近半属于高现金价值产品。

　　高现金价值产品之所以成为退保“大户”，与其“人为缩短无损失退保期”的产品设计不无关系。即名义上是长期分红险、万能险，但1年甚至6个月、3个月就可退保且无需承担损失。这在很大程度上为未来的退保埋下了隐患。一旦新单保费收入流入明显减速，这些保险公司将面临巨大的融资压力，届时现有股东如无法拿出“真金白银”，很可能面临被洗牌出局的窘境。尤其是过去几年在负债端、投资端一路“高歌猛进”的新锐险企，压力不会小。出于风险控制方面的考虑，保监会继2014年2月下发了《关于规范高现金价值产品有关事项的通知》之后，又对高现金值产品监管规则进行了修订，给红极一时的高现金价值产品戴上了监管部门的“紧箍咒”。

　　2016 年一季度退保率有所改善，一方面资本市场低迷所带来的投资预期年化预期收益下降对保险业产生一定影响，低预期年化利率环境之下，保险产品的相对预期年化预期收益率优势明显，降低了客户退保的动力；另一方面从保险公司自身产品销售来看，高现价产品得到规范，集中退保在减少，同时期缴产品增加也减少了潜在集中退保的压力。2016 年一季度4家上市险企合计退保支出787.6亿元，同比下滑28%。

　　从本质上说，满期给付与退保增长是行业发展的必然结果，风险的发生具有客观必然性，而发展中的问题最终要靠发展去解决。

　　二、退保的主要业务

　　普通寿险、分红寿险和健康险(均来自原保险合同的退保，保单分拆及未通过重大保险风险测试业务的退保均为万能保险，不含在内)，是退保的三项主要业务。

　　◆普通寿险业务是退保“大户”

　　普通寿险业务的退保中，“正常退保”占相当大的部分，即，保险公司能够预测和估计的退保。2015年，普通寿险业务的退保出现较快增长。从退保增长较快的险企情况看，一方面原因是基数小，而另一方面，普通寿险业务的退保金增长，明显快于分红寿险和健康险，这往往由于保险公司主动选择所致。

　　◆分红寿险业务是退保主力

　　分红险在退保业务中扮演了十分重要的角色，成为退保主力。这与寿险借助分红险冲规模有很大关系。从产品类型来看，绝大部分满期保单是分红险，占比约八九成。

　　◆健康险业务退保增长较快

　　尽管健康险近年来发展迅速，但是在经营健康险的保险公司中，80%以上的公司赔付率超过80%，其中40%左右的公司赔付率超过100%，个别公司甚至高达200%以上。而其快速增长的退保金额，对现金流的压力可想而知。

　　◆过度依赖银保渠道

　　退保增速高，与过度依赖银保等渠道相关。银保渠道对拉动规模作用非常大，一直为险企所借重。前几年的满期给付与退保高潮，与险企专攻银保渠道有关。

　　2014年上半年数据显示，人保集团的寿险业务中有65%是通过银保渠道完成的；而人保健康险保费收入也有62%通过银保渠道取得。据业内2016年上半年不完全统计，满期给付、退保金额中，银保渠道的占比或占九成、七成。

　　三、非正常退保因素

　　◆代理人素质良莠不齐

　　2015年修订后的《保险法》，放开了代理人资格核准，降低了准入门槛，促进了营销人力快速增长。同时，部分险企急于发展个险渠道，出现了新招募代理人素质良莠不齐、教育培训不到位等问题，并带来道德风险、销售误导风险(如夸大保险产品预期年化预期收益、混淆保险与银行理财、储蓄概念，隐瞒免责条款、退保损失、利益不确定性、合同犹豫期等，误导险种主要集中在分红险，涉及渠道主要为银邮渠道、个险渠道)和非法销售非保险金融产品的风险，引发了非正常退保情况发生。这可能会导致未来满期给付与退保风险更为复杂。

　　◆高现金价值产品设计变相

　　退保高企的一个主要原因，是高现金价值产品设计变相鼓励中短期退保，把名义长险变为实际短险，这种退保有别于传统业务的退保，其在产品设计及条款中鼓励投保人通过退保方式领取保险金。高现价业务具有期限短、保障低、收费少、预期年化预期收益高的特点，这些特点也带来了高准备金占用、高资本投入、高退保率。2013年8月份寿险产品费改启动以来，不少保险公司了所谓一年期、两年期的高现金价值产品业务。客户购买此类产品，在一年期或两年期后退保无损失，且有预期年化预期收益，所以往往会在一两年后退保，这部分退保就归于寿险业务的退保金中。

　　◆保险当理财卖

　　在银保渠道，部分保险产品被装扮成理财产品来销售，强调的不是保障性，而是历史预期年化预期收益率。部分银行理财经理更是直接告诉客户“不要长期持有，两年期满后零手续费退出最划算”。保险产品“理财化销售”的直接影响就是保险公司退保率上升。

　　◆产品预期年化预期收益率低于客户预期

　　客户多出于投资理财的目的买入银保产品，对于银保产品的预期年化预期收益率要求较高，但是主要险企均在降低银保产品的预期年化预期收益率，5%预期年化预期收益率的产品已较为少见。一些银保趸交产品满期预期年化预期收益率低于客户预期，使客户失望退保。

　　四、应对退保风险措施

　　为了应对退保金额增加带来的风险，险企采取了一些退保风险措施。

　　◆缓解退保带来的现金流压力

　　行业现金流承压风险来源于较为集中的满期给付和退保。保险公司为缓解满期给付与退保给行业带来的现金流压力，通常有以下三种做法：

　　一是保证负债端有大量保费持续流入，且保费规模增速应原则上快于满期给付及退保增速，以快速增长的保费收入，有效缓解满期给付与退保给行业带来的现金流危机，即不断有新钱去还旧债。二是有大量的资本注入，股东能予以强大的资金支持。三是从更长远考虑来看，保险公司逐步改善保险产品结构，走出高度依赖“短钱长配”资产负债错配的循环，但需要保险公司有牺牲短期规模的决心。

　　◆调整业务结构释放退保压力

　　各寿险公司渐次调整银保渠道的业务，降低对银保渠道的依赖，发展团险和个险业务。如，2010年-2012年太保寿险推动个险渠道转型，2014年中国人寿推动个险渠道转型，2016年新华保险开始推动个险渠道转型。上市险企在保费销售方面的策略在逐步趋近，重个险重期缴基本上成为主导策略。

　　◆加强对退保风险的预防

　　行业市场竞争加剧，险企盈利下滑等逐渐成为行业发展过程中必须克服的困难和挑战。其中，做好对退保风险的预防，是险企的一项重要工作。尤其对非正常退保要做好防范及应对措施，更要关注群体性的非正常退保事件和风险，持续落实非正常退保与满期给付应急处理办法，是寿险业守住不发生系统性风险底线的工作之一。