什么是除权？股票除权带来哪些变化？

　　除权指的是股票的发行公司依一定比例分配股票给股东，作为股票股利，此时增加公司的总股数。例如：配股比率为25/1000，表示原持有1000股的股东，在除权后，股东持有股数会增加为1025股。此时，公司总股数则膨胀了2.5%。除了股票股利之外，发行公司也可分配“现金股利”给股东，此时则称为除息。

　　除权日

　　除权日是转增或者配送股以后市场可流通总股数增加，那么原来的市场价格必须进行除权。不然对后来买股票的人就不公平了。一样的总市值，股数增加了，价格却没降。

　　除权与股本变化

　　由于上市公司的总股本发生变化,而导致每股对应的价值也相应发生改变,如每股净资产、每股预期年化预期收益等,这样,每股股价也根据股本的变化进行同比例调整。理由很简单,每股预期年化预期收益＝净利润÷总股本,总股本增加了,每股预期年化预期收益也相应摊薄。

　　每股净资产＝(总股本＋资本公积＋公益金＋未分配利润等)÷总股本,如果上市公司总股本发生变化,或实施转增减少了资本供给和现金分配减少了未分配利润,每股净资产便发生了改变。

　　导致上市公司总股本发生变化的情况有很多,主要包括：上市公司实施送股、转 增、增发、配股、回购注销等。其中,送股和转增是比较常见的会导致除权的情况。 由于在公开和定向增发的定价方面,都有“发行价格不低于定价基准二十个 交易日公司股票均价的百分之九十”的规定,即和市场价颇为接近,因此上市公司均未进行除权处理。

　　除权后股票定价

　　由于在公开和定向增发的定价方面,都有“发行价格不低于定价基准二十个交易日公司股票均价的百分之九十”的规定,即和市场价颇为接近,因此上市公司均未进行除权处理。不过,由于配股在定价方面没有被要求接近市场价格的原则,上市公司在针对原股东配股时,往往配股价远低于市场价格, 因此在配股实施完成后,都会进行除权处理。如人福科技于2006年8月7日实施配股除 权,配股比例为10:3,配股价3.80元,配股除权前一个交易日的收盘价为5.77元,除权当日的基准价的计算公式为(5.77元/股×10＋3×3.80元/股)÷13股＝5.32元。